AI 智能理財機器人翻倍成長，各大金融機構搶食商機

2019-05-17

財訊雙週刊/陳雅玲

圖片來源 : pixabay

【SmartM解讀】金融科技（FinTech）興起，隨著大數據及演算法日益成熟，AI 智能理財機器人也開始出現在生活中。如今已經有10幾家金融機構，搶食智能理財商機，眾多智能理財平台也如雨後春筍般出現。

▲Robo Advisor開放近兩年，眾多智能理財平台紛紛上線，各擅勝場。（圖／吳尚哲攝）

金融科技（FinTech）興起，大數據及演算法日益成熟，機器人理財顧問也悄悄在你我生活中出現。自金管會通過開放自動化投資顧問服務（Robo Advisor），俗稱機器人理財，將屆滿兩年，起初只有兩家金融機構，如今已經成長至10幾家，大家各擁利基搶食商機，眾多智能理財平台也如雨後春筍般出現。

截至去年8月底，美國RoboAdvisorPros.com統計，美國機器人理財規模突破2000億美元，未來幾年，全球機器人理財規模將呈現雙位數的增長，預估使用機器人理財人數將在2022年達到1.2億人，與目前相比是數倍成長。對照國內機器人理財才剛上路兩年，未來成長空間可謂相當大。

不過，儘管商機極具想像空間，發展機器人理財需要投入龐大資源與人力，市場上卻有不少掛著智能理財之名，提供投資策略和投資組合建議，殊不知背後所稱的大數據，可能只是靠程式抓取網頁資料、或是撈取舊有資料庫，所建議的投資組合自然要打上問號。

全球市場規模雙位數成長

「到目前為止，我們的人工智慧模組仍在不斷優化，不定期更新資料，」國內第1家推動機器人理財上線的王道銀行數位理財部副總經理朱挺豪表示，機器人的腦是「garbage in、garbage out」，吃進的資料是垃圾，出來的結果也會是垃圾。機器人運作是靠深度學習，透過比對1張1張線形，預判接下來各資產類別的走勢往上或往下，所以學習內容的品質、內容能否不斷更新，是決定機器人是否有聰明AI（人工智慧）腦的關鍵因素。

演算法技術時間印證績效

定位為金融科技公司的機智投顧，主要是提供金融機構的機器人理財顧問解決方案，這套系統背後的AI腦宣稱是「華爾街等級」，背後演算法正來自於全球最大獨立研究機構晨星（Morningstar）。

晨星本身不僅是一家基金評等機構，同時也是一家管理資產逾2000億美元的跨國中大型資產管理公司，在逾20年資產配置及投資研究經驗的背景下，其演算法技術在歐美已開先例實際運作，包括美國券商嘉信理財（Charles Schwab），以及近期獲得《富比世》（Forbes）雜誌報導Robo第1名的富達「Fidelity GO」皆是採用晨星這套技術。

機智投顧總經理李哲宏指出，演算法對未來預測的準度，尚未百分百，但採用的演算法，最好要經歷過多空洗禮，並長期經過實際驗證，看得到過去績效表現，才能讓人相信這一顆AI腦。據了解，目前公股銀行也積極切入機器人理財這塊市場，現階段與機智的合作進程也達8、9成。

除此之外，也有投顧業者看準國際規格資產管理資源尋求合作。4月初才上線的「先鋒WISEGO」，便是先鋒投顧聯手德國第1大基金公司─德意志資產管理（DWS），後端系統採用DWS演算法技術，目前在歐洲包含法人和個人使用戶約1900多位左右。

富邦銀行則是與英國1家Nutmeg的金融科技公司合作，推出「奈米投」，引進分割技術，克服ETF交易單位問題，是目前智能理財平台率先以全球ETF作為資產配置的標的。另外，鉅亨網買基金平台也與工研院合作推出本土的機器人理財平台「阿發總管」，主打國人偏好的配息機器人積極切入這塊市場。

再平衡機制守住資產收益

推廣機器人理財蔚為風潮，也是一股趨勢。以提供自動化、客製化投資的網路平台，廣納普羅大眾以低門檻資金，享有過去高資產才有的投資顧問服務，那麼上線近兩年實際運作情形如何？

以中信銀行「智動GO」為例，上線迄今近兩年，目前成功吸引7成未開戶投資基金的客戶，使用人數雖與個金800萬客戶相差甚遠，顯示仍有相當大的成長空間；根據中信銀行自行統計，該平台自運作以來，截至3月底，75%投資組合都是正報酬，表現最佳的漲幅逾1成，表現最差的跌幅小於1%，使用者8成以上賺錢。

不同於其他家，中信銀行能做到自動調整投資組合，也就是自動化再平衡。所謂的「再平衡」（rebalancing），分成再平衡（rebalance）和再配置（reallocate），前者是投組比率偏離原本設定達到一定差距，會將比率調整過來；後者則是建立在對市場研判，進而調整投資組合的股債配置。

這樣的作法在面臨市場劇烈震盪時，格外能發揮作用。中信銀行個金營運總處總處長楊淑惠，以去年2月初股市閃崩為例，當時股市下跌近10%，股市氛圍低迷，但系統顯示當下總體經濟無虞，股市超跌、價格被低估，因而增持科技類股。

同樣例子也發生在去9月，當時市場一片大好，但系統反映市場過熱，股債評價偏貴，當月即減碼科技類股，加碼健護類股，部分資金轉移貨幣型基金。

不過，機器人理財能否真正「自動化」執行再平衡這個動作，與各家金融業者所取得信託架構有關。目前多數業者是採用「特定金錢信託」架構，受限於法規，必須與客戶約定在一定條件下，才能進行自動再平衡，若超過約定條件則要以簡訊通知客戶，待客戶按下同意鍵之後，方能執行再平衡，一來一往之間容易錯失交易時機；而中信銀行是透過「指定單獨管理運用金錢信託」，即客戶同意簽約後，所有投資決策就交由平台操作。觀察現行國外機器理財平台大多採用此法，凸顯國內法規還須加緊腳步與國際接軌。