《經濟學人》封面報導：亞馬遜帝國，建構在高速成長的巨型企業

2017-04-24

SmartM/蔡欣璇

【SmartM解讀】英國《經濟學人》雜誌盛讚亞馬遜是一間「非凡」的企業，不只為了亞馬遜在創新的遠見，更重要的是，史上從來沒有一間企業能夠在不太賺錢的時就吸引投資人追捧，把「本夢比」的意義展現淋漓盡致。

英國《經濟學人》雜誌盛讚，亞馬遜（Amazon.com, Inc.）是一間「非凡」的企業；亞馬遜的股票自2015年起，已經增值173%，並在4月初，股價突破每股900美元，市值超過4300億美元（大約等於3個台積電），本益比超過180倍。

「非凡」二字，不只盛讚亞馬遜在創新的遠見，更重要的是，史上從來沒有一間企業能夠在不太賺錢的時就吸引投資人追捧，亞馬遜現階段4000多億美金的估值，有92%是根據五年後預期的盈收而來，把「本夢比」的意義展現淋漓盡致。

投資人的信心來自對亞馬遜的創新服務，勾勒出未來生活更進階的藍圖，從無人機送貨物、免結帳商店到雲端服務、數據中心、語音助理Alexa，這幾項創舉可以將亞馬遜的三大發展重點分為：自製內容、自擁物流、雲端服務，而奠定基礎的就是亞馬遜長年累積的電商會員數據。

要回報投資人的信心，亞馬遜必須比史上任何一家大公司都成長得更快。2016年亞馬遜銷售額為1360億美元，根據摩根士丹利銀行（Morgan Stanley）預計，2016年到2025年，亞馬遜銷售額估計每年複合成長率為16％，瑞士信貸銀行（Credit Suiss）觀察自1950年以來，沒有一家銷售額超過1000億美元的公司，可以繳出連續十年平均成長15％以上的成績。

問題是，亞馬遜能夠成為有史以來第一家連續快速成長的巨型企業嗎？它的擴張是否會顛覆任何行業？

數據，讓貝佐斯放長線投資未來

亞馬遜創辦人貝佐斯以著重長期投資效益聞名，包括亞馬遜電商事業體，以及亞馬遜雲端服務（Amazon Web Service, AWS）。根據《經濟學人》雜誌分析，這兩者都足以建構投資人對亞馬遜的高強度信心，一則因為貝佐斯作為企業領導者的遠見，另外則是亞馬遜是第一批教人在網路消費的電商平台，所累積出足以掌握使用者的數據，變成亞馬遜核心資產，和投資人信心來源。

亞馬遜由電子商務起家，創造了用戶越多，零售商和品牌商就越想加入，為亞馬遜提供更多現金流發展新服務的正向循環，例如發展無人機運送技術、建立自有物流機隊、提供Amazon Music、Amazon Video。

AWS雲端業務也是同理，越多客戶加入，亞馬遜可以開發新的服務，吸引更多的客戶。消費者數據加上雲端建設，又為AI語音助理「Alexa」創造第三個良性循環，使用者越愛用Alexa，開發者就更有理由用Alexa開發新服務。

是競爭者也是客戶，企業品牌與亞馬遜的競合關係會更明顯

此外，亞馬遜的各項服務，和競爭者處於微妙的競合狀態。零售商、品牌既有自建官網，也在Amazon上開店，使用亞馬遜物流系統、倉儲設備，甚至雲端空間。《經濟學人》指出，亞馬遜提供的服務將成為一個新生態系，提供從雲端計算、人工智慧到支付和物流設施。

亞馬遜的每一項業務發展都牽動對手的神經。例如，雲端服務、人工智慧助理對上微軟、Google；Amazon Music對上iTunes；Amazon Video 對上Netflix；零售業績直接挑戰世界上最大零售商Walmart。儘管貝佐斯宣稱專注在客戶需求上，因為客戶需求才促使亞馬遜繼續進步，但是不可否認亞馬遜提供越多服務，競爭者的名單也會越來越長。

亞馬遜的確是在顛覆任何它服務所及的相關行業，但是朝著推動技術、服務前進的方向，做為消費者而言，樂見能用更合理價格買到更好產品。《經濟學人》便指出，亞馬遜的對手們，應該要做的策略規劃其實很簡單；做該做的，賣該賣的，想想有什麼是市場有需求，但亞馬遜卻缺少的。

全世界大型連鎖品牌，實體店面都正在存亡邊緣掙扎，但風格品牌、特殊服務的行業正興起。亞馬遜的威脅迫使Walmart從根本改善賣場，加快結帳過程，訓練員工更親近消費者；投資影視產業，有助於好萊塢產出更好的劇本，製作更好看的影集節目。

投資人正面期待亞馬遜在未來繼續保持成長動能，因為亞馬遜的投資規劃出未來產業發展方向，甚至迫使產業的主要競爭者參與改變，持續創新不敢鬆懈，積極尋求新出路，因為不進步就只能等著被翻覆。