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新書搶先看》新工具、新模式、新思維,網路普及迫使金融創新

2017-07-29
劉振友
新書搶先看》新工具、新模式、新思維,網路普及迫使金融創新
自十七世紀現代金融體系形成以來,金融就以經濟發展的幕後推手身分,發揮著重要的影響力,而金融的創新腳步,也一刻未停止過。從現代銀行到股份制公司,從投機泡沫到經濟危機,金融創新帶來了創造力,也帶來了破壞力。但無論如何,金融創新還是促進了整體經濟的發展,金融創新的步伐也不會因個人的意志而停止。
所謂金融創新,是透過改變現有的金融體系、或創造新的金融工具,以取得當前金融體系和工具下無法獲取的潛在利益。金融創新是金融體系和工具,在環境變化節點中的一種適應和改善的過程。
任何環境劇變都有可能激發金融創新,例如技術革新、開拓新市場、出現新的生產組織等,甚至連社會動盪、經濟危機等不良事件,也可能激發新一輪的金融創新。
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證券、股票,其實也是「虛擬」資產 

在十七世紀,荷蘭東印度公司打算透過遠洋貿易,開發東方世界的新市場。但遠洋貿易投資大、風險高,難以快速籌集必要資本,開展進度緩慢。為此,荷蘭東印度公司向公眾發放了一種憑證,以承諾未來貿易收益的形式向廣大公眾籌集資本,藉此分散風險,提高資本籌集效率。這是現代社會最初的證券交易,其意義便是在發現了新市場的契機下產生的金融創新(見圖表1-1)。後世持續不斷的創新,也讓現代金融活動日益豐富。
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隨著第三次科技革命的爆發,和全球經濟一體化趨勢的出現,一輪前所未有的金融創新自二十世紀後半葉湧現。經濟活動的複雜化、跨境投資的需求,都刺激著創新化金融工具的出現和金融體系的建立。現代期貨交易、遠端金融交易等,都是這一時期的產物(見圖表1-2 )。
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資訊技術進步雖然帶來金融領域的多元化創新,但仍然無法和互聯網帶來的金融創新速度相提並論。互聯網巨大的覆蓋率和影響力,直接改變了傳統金融活動形式,網路銀行、網路證券交易的出現,使得銀行業和證券業這兩大金融主體的營運和參與模式,發生了重大變化。

互聯網金融:單一協力廠勝過國家級銀聯

對傳統金融模式產生改革,只是互聯網帶來的金融創新初步效應,隨著互聯網技術的深入發展和應用,一種以互聯網為根基的金融新型態——互聯網金融,更是讓整個金融領域發生了震動。
線上支付、小額貸(付)款、P2P網路信貸、網路金融產品、募資平臺……這些全新的互聯網金融工具,已對現有的金融體系造成巨大衝擊。金融不再被大型金融機構牢牢把持,也不再只是富人的遊戲。任何有資質、有實力的協力廠商(subcontractor)公司,以及資金實力有限的個體投資人,都能成為金融活動中的重要參與者。
光從線上支付領域來看,在2005年到2012年的8年時間內,線上支付市場的交易總規模由152億元(按:人民幣,以下皆同)激增至3.8兆元,年平均增幅高達120%以上。其中,作為協力廠商支付(即第三方支付)的佼佼者——「支付寶」的用戶數量,已由2005年的44萬,增長至2012年的8億人。到2014年中,支付寶已占據線上支付領域50%左右的份額,而銀聯的市場份額僅為10%。
此外,網路金融產品、P2P網路信貸等全新金融工具和形式的出現,也對銀行業的存貸業務、理財產品銷售等造成重大影響。(見圖表1-3 )
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然而,儘管互聯網金融創新,對整個金融體系造成巨大衝擊,但遠遠未達到顛覆作用,傳統金融仍然不可取代。互聯網金融借助互聯網工具的便捷,帶來了超高效率,其信用擴張能力遠強於傳統金融,能快速、低息的壓低資金成本,同時也不受類似於商業銀行的存款準備金限制。
不過也正因為如此,信用、流動性、操作和安全風險等問題也隨之產生。互聯網金融,目前也大多提供中小型企業、微型(個人)投資者服務;一些大型、關鍵性的金融活動,還是需要以傳統金融的形式應對。

不會取代,而是互補 

上述多種透過互聯網的金融創新模式,它們和傳統金融之間的關係,多為相互補充和促進。互聯網金融為傳統金融的發展提供了新的工具、模式、思維,而傳統金融的穩定性、安全性,則有助於互聯網金融朝著健康的方向進化。
互聯網本身正是一個高速發展進化的新事物,其催生的金融創新腳步也遠未停止。互聯網下的金融創新,不會止步於金融開展型態、平台、模式的轉變,金融活動涉及的資產的內容和屬性,也會發生重大變動。
在全新的互聯網技術和協議下,一種全新的互聯網資產型態——加密數位資產,就這麼從金融創新的浪潮中脫胎而出。(本書摘錄自《當世界不用鈔票》第一章,大是文化出版)
書籍介紹
作者:劉振友
出版社:大是文化
出版日期:2017年7月
劉振友
現任全球加密數位資產研究院院長、美國遼寧華聯總商會副會長、亞太經濟領袖聯合會副會長。為全球第一批致力於加密數位資產、共享經濟模式、全民免費經濟領域研究、應用、推廣的資深專家,更是全球華人行動成功學的實踐及受益者。
近年努力推動加密數位資產產業陽光化、合規化、合法化;並將傳統直銷產業轉型為「區塊鏈+」直銷產業。
 
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