國際P2P生態圈成形，台灣民眾不買單，遇業務瓶頸

７月18日，中國第三大P2P（Peer-to-Peer）網路借貸平台「點融網」創辦人暨首席執行官蘇海德（Soul Htite）、分別創辦Lending Club與Upgrade等兩家知名網貸平台的雷納德．拉布蘭奇（Renaud Laplanche），以及美國第一家網路信貸平台Prosper總裁隆．索伯（Ron Suber）等國際P2P大咖齊聚台北，除了分享如何利用科技讓金融信貸風險控管更有效率，他們還多談了「機構法人如何投資金融科技」的當紅話題，引發金融業與投資界的關注。

未來機構法人不僅可以直接投資P2P等金融科技企業，跨境債權批發轉讓平台、P2P債權證券化商品等新商品、新模式也應運而生。

事實上，國外P2P平台早就開始規畫資產證券化商品，中國P2P則有債權分割、轉讓平台，產業鏈已臻至成熟，也被不少投資機構法人納入投資組合。

一位外資固定收益經理人便直言，國外消費性貸款證券化商品有３、５年的個人信貸、車貸、也有30、50年房貸，類型多元，因此債券基金經理人除了買公債、公司債之外，也會視情況持有一些短天期、違約率低、但流動性高的消費性債權證券化商品，以調節現金水位或績效表現，例如台灣人最愛的聯博高收益債券基金，便曾持有一定水位的非商用不動產抵押貸款證券。

因此台下聽眾組成也相當有趣，不僅有會計師、風險管理學者、國內最大的P2P業者LnB信用市集執行長楊瑞芬，也有專門投資P2P平台的私募基金經理人，批發P2P債權的資產管理公司FinEXAsia創辦人伍楊玉如，不少銀行、投顧業者也到場聆聽，像是富邦投顧董事長林弘立、施羅德投信總裁巫慧燕等都親自出席，認真做筆記。

只不過，國際P2P產業交流熱絡，相較之下，台灣本土業者仍在初級市場（撮合借款／放款）努力推廣業務，少數者來試試次級市場（債權轉讓）水溫，進度落後國際不少。

今年３月政府終於開放P2P平台可與銀行合作，也有平台推出房地產債權抵押擔保及債權轉讓業務，但業者感嘆，現在最大的挑戰在於扭轉民眾觀念與習慣。

一般來說，個人向銀行借錢，利率動輒８到12%，但P2P平均僅７%，因此國外很常使用P2P借低還高，降低還款負擔。台灣民眾仍少有這樣的觀念，鄉民貸執行長黃智康透露，不少民眾對網貸的觀念還停留在地下金融，申貸的動機和資格都不對，以至於申貸的人很多，但核貸率僅約１成。

以標會型P2P平台TFE台灣資金交易所特助鍾春蘭也透露，平台上線已一年，但多數民眾只敢用小額試水溫，技術專利都還沒用上，要是業務夠熱絡，不只是一對一，還能多人媒合多人。

不過由於網路借貸的優勢就在於透過網路科技去除銀行中介、以降低貸款成本，因此只要做到和銀行有利差、違約率又低，本土P2P還是有空間。楊瑞芬便認為，台灣的系統和資訊能力不差，還有令國外業者相當羨慕的資料庫金融聯合徵信中心可供參考，還是很有機會在國際上急起直追。