台灣能有獨角獸嗎？２大機會，３大趨勢，４大困局

根據美國研究機構《CB Insights》發布的2017年調查，全球共有221家獨角獸企業，估值總額達7842億美元，其中美國占112家為最大宗，其次是中國59家、英國13家、印度10家。在這塊新創地圖上，台灣則完全缺席！

獨角獸泛指未上市、成立不到10年、有10億美元估值的新創企業；若超過100億美元，被稱為「超級獨角獸」，例如螞蟻金服、滴滴出行，包括已經赴港申請IPO的小米，帶著估值約700至1000億美元的光環，替資本市場帶來新的刺激。然而，從企業的角度看，他們也在問：台灣的機會在哪裡？

台灣是科技島，硬體供應鏈在世界中舉足輕重，尤其近年在推動AI晶片和關鍵技術上不遺餘力，谷歌、微軟等大廠都不約而同在台灣設立人工智慧AI研發中心，大規模地培養人才，打造生態系。

創投業者觀察，不少具獨角獸架式的團隊，除了發展軟體、服務，也都有豐沛的人才與技術作後盾。例如，沛星科技(Appier)、耐能科技，都在台灣設有研發部門及工程師團隊，就近運用台灣硬體代工、製造業的硬實力，進行平台架構和技術的研發。

參與沛星科技的C輪融資的香港尚乘集團執行董事林彥君觀察，人工智慧AI、物聯網、大數據和區塊鏈應用目前吸引全球資金競逐，主因是它們具備了顛覆既有商業模式和人類生活樣貌的特質；沛星科技正是擅於軟硬整合方案的產業佼佼者，目前已躋身為世界前50大AI公司。

另一個成功案例，是今年第一季甫獲得日本SBI集團千萬美元投資的庫幣科技，它是目前唯一使用藍牙加密技術的虛擬貨幣硬體錢包。31歲的創辦人歐仕邁是國內顯示卡製造商二代，他認為，台灣的硬體和技術實力不輸國際。

台灣雖然僅有2300萬人口，但由於消費者素質平均、對新創事物願意嘗鮮，近年來也吸引不少留洋經驗的海歸高材生，紛紛回到台灣創業大展拳腳。

5月中旬，由台灣藝人黃立成創辦的M17正式在美申請掛牌，成為率先出線的獨角獸。爬梳它的成功經驗，就是善於利用台灣市場的活躍度，吸取更多直播變現經驗，再把能量擴散到亞洲各國。目前，在台灣、南韓、新加坡和香港等地，M17旗下的17直播市占率都最大、營收也最高。

日本IVP創投台灣代表黃立安指出，在世界知名的Annie開發App上，前20大的App，台灣用戶下載量名列前茅，因此對於網路服務產業或App開發商來說，台灣是相當具指標性的市場。

華威創投合夥人李世仁也指出，台灣在老齡化趨勢下有廣大的消費市場，民眾逐漸有自我健康管理的覺醒，以台灣醫療產業的深厚根基，是天時地利人和的發展條件。

金融方面，林彥君也呼應，台灣保險滲透率在世界首屈一指，民眾過去未接觸到太多的金融產品和服務，若能創造有感價值，可望引爆出更多商機。

除了2大機會，台灣長期在獨角獸缺席的根本原因，還是必須先認清。「獨角獸是用錢撐起來的！」李世仁分析，即便政府鼓勵創投資金投入，但每一檔基金或許要投10到20家公司，是很有限的，重點是背後的資源和戰略。「台灣資本市場不夠活絡，如果是好公司，若能像台積電一樣在台美同步掛牌，合理評價自然會顯現。」

要打造體質健康的「養獸場」，資金、人才、法規和市場國際化缺一不可。李世仁直指，先前台灣資金太混亂、法規不友善、市場太小，都無法完整養得起獨角獸，若能改善整體環境，透過租稅及獎勵優惠條件、打造示範場域，甚至是鼓勵國際團隊到台灣創業，營造群聚效應，都是刺激獨角獸加速茁壯和量產的動力。

林之晨也強調，人才培育是機會，應該敞開雙臂歡迎國際人才和外商投資，這樣才能讓台灣做全世界的生意。他指出，要養成台灣本土獨角獸，只要做出影響力和營收，市場絕對願意給估值的，因為那是未來現金流的折現。

林之晨也肯定政府部會積極修法，推動多元上市櫃條件，提供更多募資誘因，然而他更拋出一個根本議題，台灣新創產業到底需不需要像台積電這麼巨大的成功？「獨角獸應該是看特質，不是只看估值。像EZtable成功在台灣市場做到最大，是我心中的獨角獸！」他認為，如何把握機會，在市場飽和、成長趨於平緩前，快速複製到國際市場，才是真考驗。

2個月前，行政院長賴清德喊出培養台灣本土獨角獸，希望2年至少孕育一家獨角獸；5年內，相關新創事業的投資金額必須成長50億元台幣；配套的5項「養獸」政策包括：充裕早期資金、人才法規調適、政府協助、多元出場管道和進軍國際市場。政府積極鼓吹投入新創產業，最終也是希望培育出具有上市櫃潛力的新公司。

然而，商業市場弱肉強食，有3分之1的公司撐不到10年，重點是存活下來的能不能產生巨大影響力，在每年數以萬計的新創公司中，可以打敗數百甚至數萬個敵人，最後存活下來的就是獨角獸。

盤點目前台灣受到本土和國際創投大咖挹注的產業，最熱門的是AI應用。AAMA搖籃計畫資深導師、前甲骨文總經理李紹唐說，AI是未來整合各行各業，有顛覆性影響的趨勢，更可結合大數據、物聯網，對人類生活有深遠影響。黃立安和林彥君也認為，金融科技產業「跑得慢，反而是機會」。她更點名如P2P借貸、保險科技和支付等普惠金融。台灣金融體制完整、普及率高，然而民眾屬性卻偏好儲蓄，不積極投資，結合AI的應用，讓品牌和產業更認識客戶、精準地制定商業決策，是很有潛力的方向。

另一方面，台灣在生技醫療、區塊鏈、電子商務、物聯網的新創公司，近年來也吸引不少國際創投和本土資金青睞。源鉑資本創辦人胡一天認為，區塊鏈應用看似只是技術架構，但隨著未來資訊流普及，有更多實體社會中的交易行為，無論是履約或溯源，都需要更高一層的資安保障；不只是虛擬貨幣，未來包括珠寶、房地產等實體資產，要更有想像力。

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